Too hot to grow: how global warming can make the world enter into structural economic recession

By :

Dimitri Chuard


Greg De Temmerman


Jean-Baptiste Rudelle


Download / Télécharger

HOW GLOBAL WARMING CAN MAKE THE WORLD ENTER INTO STRUCTURAL ECONOMIC RECESSION

The ongoing climate change will have significant impacts on the Earth system, such as increasing global average surface temperature, sea-level rise, more frequent extreme weather events and large reductions in biodiversity.

There is, however, considerable debate about its actual impact on human societies, and notably on the world economy. Most neoclassical economic studies indeed predict relatively minor reductions of the usable total economic output and, most notably, that climate change will have nearly no effect on the growth rate of the global economy. This turned out to be controversial, especially since these works have been used as a basis for policy-making.

As part of its work on quantifying hard limits for the long-term future, Zenon Research introduces a new, simple model that illustrates the possible impact of global warming on the world GDP annual growth rate rather than on its total value.

Within this framework, we show that there is a threshold where heat stress would become so great that it would cancel any further economic growth. We estimate that this threshold may be reached between 3 and 5 °C above preindustrial levels. This implies that on the world’s current weak mitigation trajectory, a structural recession due to climate change cannot be ruled out by the end of this century.

COMMENT LE RÉCHAUFFEMENT CLIMATIQUE PEUT FAIRE ENTRER LE MONDE DANS UNE RÉCESSION ÉCONOMIQUE STRUCTURELLE


Le changement climatique en cours aura des répercussions importantes sur le système terrestre, telles que l'augmentation de la température moyenne à la surface du globe, l'élévation du niveau de la mer, l'augmentation de la fréquence des phénomènes météorologiques extrêmes et la réduction importante de la biodiversité, mais son impact réel sur les sociétés humaines, et notamment sur l'économie mondiale, fait l'objet d'un débat considérable.

La plupart des études économiques néoclassiques prévoient en effet des réductions relativement mineures de la production économique totale utilisable et, surtout, que le changement climatique n'aura pratiquement aucun effet sur le taux de croissance de l'économie mondiale.

Dans le cadre de son travail de quantification des limites dures pour l'avenir à long terme, Zenon Research introduit un nouveau modèle simple qui illustre l'impact possible du réchauffement climatique sur le taux de croissance annuel du PIB mondial plutôt que sur sa valeur totale.

Dans ce cadre, nous montrons qu'il existe un seuil où le stress thermique deviendrait si important qu'il annulerait toute croissance économique supplémentaire. Nous estimons que ce seuil peut être atteint entre 3 et 5 °C au-dessus des niveaux préindustriels. Cela implique que, si la trajectoire actuelle d'atténuation est faible, une récession structurelle due au changement climatique ne peut être exclue d'ici la fin du siècle.

Too hot to grow: how global warming can make the world enter into structural economic recession

Download the full report for more details

LEARN MORE HERE

Download the full report here

Download / Télécharger